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張慧:PX裝置再現虧損 市場恐慌指數提升
卓創資訊 李春燕 2019-05-22 16:33:26

   [導語] PX曾作為聚酯產業鏈條中最為“賺錢”的品種之一而備受市場矚目,但伴隨著我國PX新增產能的投放,國內自給能力的明顯提升,PX利潤正式走上了下坡路。至2019年5月16日,石腦油制PX工藝線路利潤值正式突破成本位,達到-9.49美元/噸,于上次出現負盈利的情況,已經時隔一年半的時間。

  據卓創數據監測顯示,2019年PX利潤峰值在2月16日,為305.36美元/噸,核生產一噸PX產品有2000多人民幣的利潤空間;而至5月17日,PX利潤值則下滑至-18.13美元/噸,處于虧損狀態。2019年1-2月份,受PTA需求表現強勁,國內PX去庫效果明顯,整體價格走勢堅挺,盈利能力增強,該環節郁結了聚酯產業鏈的大部分現金流;然而自進入3月份,雖原油整體走勢偏暖,給予石腦油及PX有效的成本支撐,然而伴隨著恒力石化兩條總計450萬噸的PX新增產能的投放(1# 225萬噸/年生產線于3月24日產出合格品,后負荷穩定至50%-60%附近運行;2#225萬噸/年生產線于5月11日正式投料運行,現負荷50%偏下),國內供需格局及參與者心態方面均承受了明顯壓力,PX價格開啟強勢單邊下行走勢,進而利潤空間伴隨性出現明顯收縮,迅速回落至成本位以下。
第二季度亞洲PX裝置變動表
單位:萬噸/年
企業名稱 涉及產能 裝置變動
上海石化 85 5月底-6月20日計劃檢修
遼陽石化1# 45 6月8日計劃檢修2個月
遼陽石化2# 25 6月8日計劃檢修1個月
臺灣化學纖維1# 27 4月16日例行停車,計劃5月末重啟
臺灣化學纖維3# 87 4月7日意外停車,計劃6月份開車至5成,8月份提至滿成
S-Oil公司 90 3月份例行停車,檢修時間由3個月延長至5個月
韓國現代 80 5月11日例行停車,檢修時間20天
日本JX-知多 40 4月22日意外停車
日本JX-川崎 19 5月1日意外停車,計劃檢修2個月
日本JX-水島 25 5月下旬計劃檢修2個月
印度信賴 180 4月15日例行停車,計劃6月初重啟
泰國PTT 54 5月下旬計劃檢修45天
泰國石油 52.7 6月上旬計劃檢修40-45天
越南宜山 70 原計劃第四季度檢修2個月,提前至6月份
總計 879.7
  受目前負盈利現狀影響,市場密切關注亞洲PX裝置運行情況,如上表所示,第二季度亞洲PX裝置變動涉及產能總計879.7萬噸,其中絕大部分變動計劃均為年初所制定的檢修預期,而不在計劃內的僅有臺灣化學纖維3#裝置及日本JX兩套裝置的意外停車事件,韓國s-oil檢修時間的延長以及越南宜山檢修進程提前。同時涉及減產的方面,目前比較明確的僅青島麗東100萬噸/年PX裝置預期將負荷下調至60%,但暫未公布具體降負時間,而韓華化學及樂天化學的減產進程則仍處于計劃階段,后期實施情況有待跟蹤。
  亞洲PX價格自進入3月份以來跌勢明顯加劇,除了自身供需格局的惡化意外,恒力石化投放對市場信心所產生的壓力亦可見一般,近日伴隨著亞洲PX檢修進程的集中爆發,預計PX價格將出現一波短暫盤整,然其影響力度或將遠不及預期,疊加浙江石化400萬噸/年PX生產線路建設完畢,有望在今年四季度達產,以及文萊恒逸項目、海南二期項目等新增壓力仍將持續沖擊市場,因此PX市場中長期依舊維持偏空。